Futuros de Participações Financeiras de Guangzhou: A demanda fraca suprime os preços do cobre no curto prazo
Muitas empresas de mineração em todo o mundo reduzirão a produção planejada em 2024
Nos primeiros 11 meses de 2023, o aumento da produção das minas de cobre no Chile, Panamá, Peru e Congo compensou o declínio da produção na China, Indonésia e Estados Unidos. De acordo com dados do ICSG, a produção mundial de minas de cobre aumentou 1% nos primeiros 11 meses de 2023. Especificamente, a produção do Chile caiu 1,5%, principalmente porque algumas minas foram afetadas negativamente por problemas operacionais, teores mais baixos e redução do abastecimento de água causada pela seca. na região central. A produção das minas de cobre da Indonésia caiu 7,5% devido a restrições operacionais nas minas Grasberg e Batu Hijau no primeiro semestre de 2023; O crescimento da produção do Panamá foi limitado a 3,4% devido a interrupções temporárias de produção na mina Cobre Panamá; problemas relacionados ao clima e problemas técnicos na correia transportadora reduziram a produção na mina Kennecott, com a produção nos EUA caindo 9%; A produção chinesa caiu 8% devido a problemas operacionais nas duas principais minas, Jiama e Julong. No Peru, embora a acção comunitária local tenha afectado a produção em algumas minas, a produção das suas minas aumentou 14%. Este aumento baseou-se principalmente na produção adicional de Quellaveco, no aumento contínuo da produção de MinaJusta e na produção de Cuajone e Las Bambas após suspensões temporárias. melhorar. A produção do Congo aumentou 6%, principalmente devido à expansão da mina Kamoa e à nova/ampliação da capacidade em outras minas.
Os dados do ICSG mostram que nos primeiros 11 meses de 2023, a produção mundial de cobre refinado aumentou aproximadamente 5,5%, a produção de cobre primário refinado aumentou 5% e a produção de cobre refinado reciclado aumentou 7%. O aumento da produção mundial de refinados deveu-se principalmente à expansão da capacidade de produção na China e no Congo, o que levou a um aumento de 13% e 5% na produção nos dois países, respectivamente, enquanto a produção em outras regiões foi afetada por manutenção, acidentes ou problemas operacionais, e a produção em outras regiões diminuiu 1%. A produção de cobre refinado no Chile, Japão, Estados Unidos, Índia, Indonésia, Finlândia e Suécia diminuiu 2,7%, 2,8%, 10%, 5%, 24%, 14% e 52%, respectivamente.
Em 2024, First Quantum, Anglo American, Freeport e Glencore reduziram as suas previsões de produção, enquanto Antofagasta, Rio Tinto e Tektronix irão aumentar a produção. De acordo com dados da agência, a First Quantum alcançou uma produção anual de cobre de 708,000 toneladas em 2023, uma redução anual de 9%. Entre eles, a produção da Zâmbia foi de 349,000 toneladas, uma diminuição anual de 10%. Isto deveu-se principalmente à queda da produção e ao declínio do grau Kansanshi. A Cobre Panamá alcançou uma produção anual de cobre de 331,000 toneladas antes de encerrar as operações em novembro de 2023. À medida que a mina de cobre da Cobre cessar as operações, espera-se que a produção de cobre da First Quantum seja cortada pela metade em 2024. Portanto, a produção de cobre planejada da First Quantum a produção em 2024, 2025 e 2026 é de 370,000-420,000 toneladas e 400,000-460,000 toneladas, respectivamente. E 400,000-460,000 toneladas.
Anteriormente, a Anglo American anunciou que sua produção planejada em 2024 seria reduzida dos 910,000-1 milhões de toneladas originais para 730,000-790,000 toneladas. A produção de cobre da gigante mineradora chilena Antofagasta será de 660.600 toneladas em 2023, e a produção planejada da empresa em 2024 é de 670,000-710,000 toneladas. O governo chileno espera que a produção de cobre atinja 5,64 milhões de toneladas em 2024, um aumento anual de 5,7%. A produção de cobre da Freeport em 2023 é de 1,91 milhão de toneladas, e a produção orientada em 2024 é de 1,86 milhão de toneladas. O governo indonésio aprovou a cota de mineração de minério de cobre da Freeport Indonesia para os próximos três anos, totalizando até 219,8 milhões de toneladas. A empresa planeja extrair 63,16 milhões de toneladas de minério de cobre em 2024. A mineradora canadense Teck Resources espera que a produção de cobre fique entre 465,000 e 540,000 toneladas em 2024, acima das 296.500 toneladas em 2023. A produção própria de cobre da Glencore em 2023 será de 1,0101 milhão de toneladas, uma redução anual de 5%. A produção planejada de cobre em 2024 é de 950,000-10,01 milhão de toneladas. A produção total de cobre da Vale em 2023 será de 326.600 toneladas, um aumento anual de 29,0%, e a produção planejada em 2024 deverá ser de 320,000-355,000 toneladas. A fundição de cobre Paipote do Chile, com capacidade de 300 000 toneladas/ano, será desativada em 2024. A produção de cobre da BHP em 2023 será de 1,777 milhão de toneladas, um aumento anual de 6,6%. A meta de produção de cobre em 2024 é de 1,72 milhão a 1,91 milhão de toneladas. A produção de cobre da Rio Tinto em 2023 é de 620,000 toneladas, e a produção planejada de cobre em 2024 é de 660,000-720,000 toneladas.
CSPT pede cortes de produção para resistir ao declínio acentuado do TC
Internamente, em 2024, a Zijin Mining e a Shengtun Mining aumentaram suas expectativas de produção doméstica de concentrado de cobre. A Minmetals Resources estima que a produção da mina de cobre Las Bambas em 2024 será de 280,000-320,000 toneladas, e a produção em 2023 será de 347,000 toneladas. A Zijin Mining planeja produzir 1,11 milhão de toneladas de cobre extraído em 2024, acima dos 1,01 milhão de toneladas em 2023. A Shengtun Mining espera atingir uma produção anual de cobre de aproximadamente 100,{15}} toneladas de metal durante o período do relatório de 2024, um aumento de mais de 70% em comparação com a produção total de cobre em 2023.
A oferta restrita de concentrado doméstico de cobre intensificou-se em fevereiro. O volume de importação de minério de cobre e concentrado de cobre pela China em 2023 de dezembro foi de 2,481 milhões de toneladas; o volume acumulado de importações em 2023 foi de 27,536 milhões de toneladas, um aumento anual de 9,1%. Pesquisas institucionais mostram que Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous Metals, China Copper e Freeport finalizaram a taxa de processamento de longo prazo para concentrado de cobre em 2024 em US$ 80/tonelada e 8,0 centavos/lb, o que é inferior à taxa de processamento de longo prazo para concentrado de cobre em 2023. O benchmark é de 88 dólares/tonelada e 8,8 centavos/libra. Além disso, Antofagata e o Grupo Jinchuan finalizaram a taxa de referência de processamento de longo prazo para concentrado de cobre em 2024 em US$ 80/tonelada em dezembro de 2023. O declínio nas taxas de processamento acordadas entre as minas globais e a China indica uma forte expectativa de um declínio no cobre global. concentrar a oferta. Em 9 de fevereiro de 2024, a Mysteel contabilizou 452,000 toneladas de concentrado de cobre importado em sete portos principais da China durante a semana, uma redução de 151,000 toneladas em relação às 603,000 toneladas no final de dezembro de 2023. Pesquisas institucionais descobriram que houve muitas transações padrão de licitação de minério limpo em fevereiro, com preços de transação concentrados em um mínimo de US$ 20/tonelada, e o período de carregamento desceu para o segundo trimestre. Um comerciante vendeu 10{35}} toneladas de concentrado de cobre Las Bambas para a fundição a uma taxa de processamento baixa a média de US$ 20/tonelada. Afetado por isso, o CT concentrado de cobre doméstico caiu para um mínimo de US$ 23,6/tonelada seca na semana de 2 de fevereiro, e o valor médio daquela semana foi de US$ 28,5/tonelada seca, queda de quase 50% em relação aos US$ 56/tonelada seca. no início de janeiro. Isto é evidente pela estreita oferta e procura de minas. Portanto, os membros do grupo CSPT pediram cortes conjuntos na produção para aliviar o dilema da queda nas taxas de processamento spot de concentrado de cobre. Em 20 de fevereiro, o TC recuperou-se do mínimo do ano para US$ 31,5/tonelada seca.
A queda acentuada nas taxas de processamento suprime a produção das empresas de refino nacionais
Os dados mostram que em 2023, a produção de cobre catódico da China Gold Copper completou 100,76% do plano anual. A Southeast Copper produziu um total de 462.300 toneladas de produtos de cobre em 2023. Em 2023, a produção de cobre catódico da Tongling Nonferrous Jinlong Copper atingirá 103,41%. produziu um total de 291.724 toneladas de cobre catódico ao longo do ano, excedendo a produção em 11.724 toneladas, completando 104% do plano anual e um aumento anual de 6,3%. A Baiyin Nonferrous Metals atingiu sua meta de capacidade de produção anual de 400,{19}} toneladas de cobre catódico em 2023, e seu cobre blister e cobre catódico acumulados produzidos em minas aumentaram 11% e 28%, respectivamente, ano a ano ao longo do ano. A China Molybdenum planeja produzir 520,000-570,000 toneladas de cobre em 2024, o que é superior à produção de 419.500 toneladas em 2023. Em 2024, a Guixi Zhongan Copper planeja construir um projeto com uma taxa anual produção de 100,{35}} toneladas de cobre anódico e 100,{37}} toneladas de barras de cobre de alto desempenho.
A produção de cobre refinado (cobre eletrolítico) da China em dezembro de 2023 foi de 1,169 milhão de toneladas, um aumento anual de 16,6%; a produção acumulada de janeiro a dezembro de 2023 foi de 12,988 milhões de toneladas, um aumento anual de 13,5%. Dados de pesquisas institucionais mostram que de janeiro a fevereiro de 2024, a Huludao Hongyue Northern Copper Co., Ltd. passará por manutenção por 18 dias, o que deverá ter pouco impacto na produção. Devido ao declínio acentuado nas taxas domésticas de processamento de concentrado de cobre em Janeiro, os lucros de fundição das empresas de fundição tornaram-se negativos. No início de fevereiro, estima-se que os lucros de fundição das empresas de fundição de cobre, excluindo os lucros do ácido sulfúrico, flutuam entre -2.500 e 400 yuans por tonelada. Os lucros da fundição de cobre por tonelada das empresas de fundição de cobre, incluindo os lucros das vendas de ácido sulfúrico, flutuam entre -1.700 e 1.200 yuans. Devido aos baixos lucros das empresas de refinação e ao impacto do feriado do Festival da Primavera, a produção doméstica de cobre refinado deverá diminuir de Janeiro a Fevereiro.
As importações de cobre refinado da China em dezembro de 2023 foram de 338.657,65 toneladas, uma diminuição de 15,35% no comparativo mensal e uma diminuição anual de 6,96%. O lucro das importações de cobre refinado de janeiro a fevereiro é otimista. Em 20 de fevereiro, o lucro das importações de cobre refinado foi de 584 yuans/tonelada. Portanto, espera-se que as empresas nacionais de cobre aumentem as importações de cobre refinado de Janeiro a Fevereiro para compensar parcialmente o impacto negativo do declínio da produção na oferta interna.
As importações de sucata de cobre da China em dezembro de 2023 foram de 200,000 toneladas físicas, um aumento de 9,33% em relação ao mês anterior e 43,69% em relação ao ano anterior. Um total de 1,9866 milhão de toneladas de sucata de cobre foram importadas de janeiro a dezembro de 2023. O volume de importação de sucata de cobre em 2023 aumentou 214,9 mil toneladas físicas em relação ao ano anterior, um aumento de 12,13%.
