Qual é a análise específica do mercado de cobre sob o investimento preciso da Reserva Estadual?
Desde o início deste ano, devido à influência combinada de vários factores, os preços de algumas matérias-primas continuaram a subir, e os preços do cobre atingiram uma vez um máximo histórico. De acordo com os preparativos da reunião executiva do Conselho de Estado para garantir o fornecimento e preços estáveis de commodities a granel, a Administração Estatal de Reservas de Grãos e Materiais liberou a reserva nacional de metais não ferrosos em dois lotes em julho, totalizando cerca de 270,{{ 2}} toneladas de cobre, alumínio e zinco. Com a liberação total atual de 50,{4}} toneladas de cobre, o efeito de esfriamento do mercado é significativo.
As razões para o rápido aumento dos preços do cobre são as seguintes.
Um deles é o comércio de inflação. Desde o início da epidemia de COVID-19, os bancos centrais das principais economias implementaram políticas monetárias extremamente flexíveis e o ambiente de liquidez global continuou a ser extremamente flexível;
O segundo é o descompasso entre oferta e demanda. As epidemias no exterior continuam a ocorrer e ainda existem restrições do lado da oferta. A recuperação da procura da economia global na era pós-epidemia está a progredir mais rapidamente do que a recuperação da oferta, especialmente nos países representados pela China, onde o consumo está a recuperar rapidamente;
A terceira é a expectativa de demanda. Os governos das principais economias introduziram pacotes de estímulo em grande escala e o mercado geralmente espera que a procura agregada se torne forte;
O quarto é o comércio especulativo. As instituições de investimento estrangeiras defendem que as matérias-primas darão início a um superciclo no contexto do “duplo carbono”. As posições em fundos de investimento de cobre da London Metal Exchange (LME) e as posições não comerciais de cobre na New York Mercantile Exchange (COMEX) diminuíram. Do final do ano até este ano, atingiu máximos históricos.
O consumo de cobre da China ocupa o primeiro lugar no mundo, respondendo por quase 50% do consumo total de cobre do mundo. A julgar pela distribuição da cadeia global da indústria do cobre, as empresas nacionais estão mais concentradas nos elos intermediários e a jusante, como fundição, processamento e montagem de cobre. Os aumentos de preços a curto prazo têm um impacto negativo sobre Estas empresas, especialmente as pequenas e médias empresas com fracas capacidades anti-risco, tiveram impactos negativos, tais como custos elevados, aumento repentino da pressão financeira e rápida redução dos lucros, e até mesmo ameaçava a sua sobrevivência.
Nesse nó, as reservas nacionais foram libertadas no momento certo e alcançaram os resultados esperados.
Primeiro, o posicionamento preciso desempenha o papel de “pedra de lastro” no lado do spot. Os alvos desta liberação de reservas são as empresas de processamento e fabricação de metais não ferrosos, com o objetivo de ajudar diretamente as empresas de produção que sofrem com o aumento dos preços das matérias-primas com a maior eficiência e o menor custo. Com o apoio das reservas nacionais, um grande número de empresas consegue controlar os custos e está mais confiante na busca pela excelência na produção.
Em segundo lugar, a gestão de expectativas tem um “efeito de exclusão” especulativo no lado comercial. A libertação da Reserva Estatal visa transmitir aos participantes no comércio global de matérias-primas que a China está confiante em conter o aumento injustificado dos preços das matérias-primas. Primeiro, afeta muitos participantes estrangeiros para ajustar suas previsões, o que se reflete diretamente na queda nas posições comerciais da LME e COMEX. ; Em segundo lugar, estabilizar as expectativas dos participantes nacionais e evitar compras em pânico. O retorno racional das expectativas dos participantes no mercado é uma base importante para os preços romperem com a especulação e regressarem aos fundamentos da oferta e da procura.
Após duas liberações de cobre das reservas estatais, os preços superaquecidos do cobre esfriaram significativamente recentemente. Para as empresas nacionais, em comparação com o preço de compra no ponto alto de junho, o atual preço de compra por tonelada caiu quase US$ 1,000.
Do actual ponto de vista dominante, é uma tendência geral para as principais economias representadas pela Reserva Federal retirarem-se gradualmente da flexibilização, e os factores não industriais, como as transacções de inflação, irão dissipar-se. Ao mesmo tempo, à medida que a epidemia global for controlada, o descompasso entre a oferta e a procura voltará gradualmente ao normal. Os dados mostram que o consumo interno de cobre no primeiro semestre deste ano diminuiu em comparação com o mesmo período do ano passado, e as expectativas de procura foram decepcionadas; juntamente com a contínua libertação das reservas nacionais no período posterior, espera-se que o preço dos metais não ferrosos representados pelo cobre regresse a um nível razoável.
A longo prazo, para resolver a questão da elevada dependência do cobre em relação a países estrangeiros, o Estado pode encorajar e apoiar um grupo de empresas nacionais a "tornarem-se globais em conjunto" e a avançarem a montante para obterem recursos de cobre a partir da fonte, para que as empresas chinesas possam desempenhar um papel de liderança na cadeia global da indústria do cobre. Alcançar um certo grau de "autocobertura" dos riscos de flutuação de preços nas cadeias industriais a montante, médio e a jusante, garantir eficazmente a segurança e a estabilidade da cadeia industrial e da cadeia de abastecimento, promover o bom fluxo da economia nacional e contribuir para o desenvolvimento a longo prazo da economia do nosso país.
